Por qué los planes de pensión tradicionales han perdido terreno frente a los planes de contribución definida

¿Qué ha sucedido en los últimos años?

En los últimos 25 a 30 años ha habido un cambio importante en los esquemas de planes de jubilación ofrecidos por empleadores del sector privado, pasando del plan de beneficio definido tradicional (plan BD) al plan de contribución definida más contemporáneo (plan CD).

Los planes tradicionales de beneficio definido, comúnmente conocidos como pensiones, suelen brindar un ingreso mensual garantizado a los empleados cuando se jubilan y colocan la carga de financiamiento y elección de inversiones en el empleador. Los planes de contribución definida, como un plan 401(k), son financiados principalmente por los empleados, quienes eligen las inversiones y, como resultado, asumen el riesgo de inversión.

¿Por qué es importante este cambio?

Empresas optan por los planes de contribución definida porque son más rentables y menos complejos de gestionar que los planes de pensión tradicionales. La estimación de las responsabilidades de una pensión es complicada, lo que puede conducir a errores.

¿Por qué los planes de Beneficio Definido ganaron popularidad?

Los planes de BD se remontan a la historia de los Estados Unidos, cuando el gobierno prometió brindar beneficios de jubilación a los veteranos de la Guerra Revolucionaria. Los DB plans se fueron popularizando a medida que la fuerza laboral en EE. UU. se industrializaba.

¿Por qué han cobrado fuerza los planes de Contribución Definida?

No obstante los beneficios de la estructura de un plan BD, los planes de CD han ganado impulso y popularidad. Esto ha resultado en que la responsabilidad principal de prepararse para la jubilación se retire a los empleados en lugar de los patrocinadores del plan de empleadores.

¿Cuáles son los problemas asociados a la estimación de las obligaciones de pensión?

La cuestión asociada a ofrecer un plan BD comienza con la estimación de la obligación proyectada del beneficio de un empleado (PBO). La PBO representa la estimación del valor presente de una futura responsabilidad del beneficio de pensión de un empleado. Para comprender la complejidad asociada con la estimación de esta liability, veamos un ejemplo simplificado de cómo se calcula.

¿Por qué los problemas de contabilidad son importantes?

El segundo problema con la estructura de un plan BD se refiere al tratamiento contable de los activos y pasivos del plan BD de la empresa. En EE. UU., la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) ha establecido las pautas FASB 87 Contabilidad de Empleadores para Pensiones como parte de los Principios Contables Generalmente Aceptados (GAAP).

Esto tipo de flexibilidad contable crea muchos problemas significativos para las empresas e inversores. Como se mencionó anteriormente, la PBO estimada y los activos del plan son grandes en relación con la capitalización de deuda y capital de una empresa. Esto significa que la condición financiera de una empresa no se captura con precisión en el balance de la empresa a menos que estos montos estén incluidos en los estados financieros.

El error de valoración asociado con la estimación de las obligaciones de pensiones del plan DB plantea un problema inevitable. Además, las disposiciones contables asociadas con la contabilización de los pasivos netos de pensiones en el balance de una empresa, en lugar de contabilizar tanto el activo de pensiones como el pasivo de pensiones, plantean otros problemas que van en contra de una gobernanza corporativa prudente.