Los mercados de renta variable y renta fija presentan diferencias significativas en los tipos de valores negociados, la accesibilidad de los mercados, los niveles de riesgo, los rendimientos esperados, los objetivos de los inversionistas y las estrategias utilizadas por los participantes del mercado. Las operaciones de compra y venta de acciones dominan los mercados de renta variable, mientras que los bonos son los valores más comunes en los mercados de renta fija. Los inversores individuales suelen tener un mejor acceso a los mercados de renta variable que a los mercados de renta fija. Los mercados de renta variable ofrecen rendimientos esperados más altos que los mercados de renta fija, pero también conllevan un mayor riesgo. Los inversionistas en el mercado de renta variable típicamente están más interesados en la apreciación del capital y persiguen estrategias más agresivas que los inversionistas del mercado de renta fija.

Principales diferencias entre los mercados de renta variable y renta fija

Las principales diferencias entre los mercados de renta variable y renta fija radican en los tipos de valores negociados, la accesibilidad de los mercados, los niveles de riesgo, los rendimientos esperados, los objetivos de los inversionistas y las estrategias utilizadas por los participantes del mercado. Todos los mercados de renta variable, sin importar el tipo, pueden ser volátiles y experimentar importantes altibajos en los precios. Debido a los menores riesgos y recompensas, las estrategias suelen ser mucho menos variadas en los mercados de renta fija que en los mercados de renta variable. El crecimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) ha transformado los mercados de renta variable y renta fija, difuminando las líneas entre ellos.

Mercados de renta variable

Los mercados de renta variable implican la compra y venta de acciones, realizadas en bolsas de valores regulares. Los inversores obtienen la propiedad parcial de las corporaciones en los mercados de renta variable, mientras que los bonos son inversiones únicamente generadoras de intereses. El Nasdaq y la Bolsa de Nueva York (NYSE) son algunos de los mercados de renta variable más conocidos. Todos los mercados de valores, sin importar el tipo, pueden ser volátiles y experimentar importantes altibajos en los precios.

En los mercados de renta variable, las acciones de empresas individuales se venden al público en ofertas públicas iniciales (IPO) y continúan operando en bolsas de valores después de eso. La mayoría de los inversionistas minoristas se sienten cómodos comprando y vendiendo acciones en los mercados de renta variable. Además, muchas corredurías cobran tarifas bajas o nulas por operar en ellos. También ofrecen formas de operar acciones fraccionarias, por lo que las acciones de alto precio están disponibles para los pequeños inversionistas. En general, los mercados de renta variable son muy accesibles.

Los altos riesgos y las ganancias a veces espectaculares en los mercados de renta variable llevaron al desarrollo de múltiples estrategias, como la inversión en crecimiento y la inversión en valor. Un alto grado de éxito en los mercados de renta variable generalmente requiere una mayor cantidad de investigación y seguimiento de las inversiones en comparación con las inversiones de renta fija. También existen enfoques ampliamente divergentes para la negociación en los mercados de renta variable, desde la negociación de alta frecuencia hasta la compra y retención. Algunos operadores en los mercados de renta variable intentan aumentar las ganancias utilizando apalancamiento, mientras que otros intentan reducir los riesgos mediante cobertura.

Es difícil superar los mercados de renta variable en lugar de ser fácil, por lo que muchos inversionistas están mejor con fondos indexados.

Mercados de renta fija

El mercado de renta fija se conoce más comúnmente como el mercado de valores de deuda o el mercado de bonos. Consiste en valores de bonos emitidos por el gobierno federal, bonos corporativos, bonos municipales y instrumentos de deuda hipotecaria. El mercado de bonos se conoce como un mercado de capitales ya que proporciona financiamiento de capital para inversiones a largo plazo.

Las inversiones en valores de deuda generalmente se consideran menos riesgosas que las inversiones en renta variable. Como tal, generalmente ofrecen menores rendimientos potenciales. Tradicionalmente, las inversiones en valores de deuda se negociaban fuera de bolsa en lugar de negociarse de manera centralizada en bolsas de valores. Los valores de renta fija se emiten a menudo en subastas, como las subastas de bonos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

TreasuryDirect es la única forma en que la mayoría de los inversionistas acceden directamente al mercado de renta fija. Los fondos mutuos son una forma mucho más común de acceder a los bonos corporativos en los mercados de renta fija que participar en el mercado extrabursátil.

Debido a los menores riesgos y recompensas, las estrategias suelen ser mucho menos variadas en los mercados de renta fija que en los mercados de renta variable. El objetivo suele ser asegurar la seguridad del capital mediante la compra únicamente de bonos con una calificación crediticia de grado de inversión. Dentro de esos límites estrechos, los administradores de fondos y los inversionistas suelen buscar rendimientos más altos. Sin embargo, también es posible la apreciación del capital en escenarios específicos. Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos sin cupón pueden aumentar sustancialmente a medida que bajan las tasas de interés. Cuando los mercados de crédito en dificultades se resuelven, los emisores de calidad inferior a veces vuelven a tener una calificación crediticia de grado de inversión y experimentan importantes aumentos de precios en el proceso.

Consideraciones especiales

El crecimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) ha transformado los mercados de renta variable y renta fija, difuminando las líneas entre ellos. Los ETF pueden contener cualquier combinación de acciones o bonos, pero se negocian en bolsas de valores. Los ETF suelen tener precios razonables, por debajo de $100 por acción, por lo que son accesibles para todos los inversionistas. Esto es más importante para los bonos, ya que muchos pequeños inversionistas no podían operarlos tan fácilmente antes.

Con los ETF, los inversionistas logran una diversificación instantánea y a menudo pueden determinar la calidad de los valores simplemente mirando la etiqueta. Por ejemplo, un ETF de bonos con calificación de grado de inversión sería una forma fácil de obtener más ingresos que en una cuenta de ahorros con riesgo limitado. En el caso de las acciones, los ETF ofrecen una reducción sustancial del riesgo idiosincrásico y un acceso más fácil a los mercados extranjeros.

Este artículo fue revisado por Julius Mansa.