El ratio de veces intereses ganados es una métrica de solvencia comúnmente utilizada tanto por acreedores como por inversores para evaluar la capacidad de una empresa de cubrir los intereses adeudados en sus obligaciones de deuda. También conocido como el ratio de cobertura de intereses, este ratio representa la capacidad de una empresa de cubrir los intereses adeudados en sus obligaciones de deudas, expresado como ingresos antes de intereses e impuestos dividido por el gasto en intereses.

¿Qué es el ratio de veces intereses ganados?

El ratio se expresa como un número en lugar de un porcentaje, y las cifras necesarias para calcular el ratio de veces intereses ganados se encuentran fácilmente en el estado de resultados de una empresa. Por ejemplo, un ratio de 5 significa que el negocio puede cubrir los pagos de intereses totales adeudados en su deuda a largo plazo cinco veces, o que los ingresos del negocio son cinco veces más altos que los gastos de intereses adeudados por año.

Fórmula del ratio de veces intereses ganados

El ratio de veces intereses ganados es el beneficio antes de intereses e impuestos de una empresa dividido por los intereses pagaderos de bonos y obligaciones de deuda de una empresa:

Earnings Before Interest and Taxes / Interest Expense

Por ejemplo, supongamos que una empresa tiene una deuda pendiente de $5 millones a una tasa del 5% y un EBIT de $1 millón. Basado en la deuda y la tasa de interés de la empresa, se espera que la empresa tenga una deuda de $250,000 ($5 millones * 5%) a pagar. El alto ratio de veces ganadas de la empresa es de 4 ($1 millón / $250,000).

¿Qué puede indicar un alto ratio de veces intereses ganados?

Un ratio de veces intereses ganados más alto es favorable porque significa que la empresa presenta menos riesgo para inversores y acreedores en términos de solvencia. Desde la perspectiva de un inversor o acreedor, una organización que tiene un ratio de veces intereses ganados mayor a 2.5 se considera un riesgo aceptable. Las empresas que tienen un ratio de veces intereses ganados inferior a 2.5 se consideran un riesgo mucho mayor de bancarrota o incumplimiento.

Un ratio de veces intereses ganados también puede ser excesivamente alto. Una empresa puede optar por no utilizar los ingresos excedentes para reinvertir en la empresa a través de la expansión o proyectos nuevos, sino más bien pagar las obligaciones de deuda. Por esta razón, una empresa con un alto ratio de veces intereses ganados puede perder el favor de inversores a largo plazo.

Series Temporales

Para determinar si un ratio de veces intereses ganados es alto, considera calcular el ratio varias veces a lo largo de un período especificado. Al analizar los resultados de una empresa a lo largo del tiempo, comprenderás mejor si un cálculo alto es estándar o un caso aislado.

Limitaciones del ratio de veces intereses ganados

Aunque un ratio de veces intereses ganados más alto es favorable, no necesariamente significa que una empresa esté gestionando sus pagos de deuda o su apalancamiento financiero de la manera más eficiente.

El ratio de veces intereses ganados depende en gran medida de las métricas de la industria. Cada sector se financia de manera diferente y tiene diferentes requisitos de capital. Por lo tanto, aunque una empresa pueda tener un cálculo aparentemente alto, la empresa puede tener en realidad el cálculo más bajo en comparación con empresas similares en la misma industria.

  • El ratio también depende de ingresos estables. Si la empresa no genera ingresos consistentes o pasa por un período inusual de actividad, este período distorsionará las operaciones reales del negocio. Esto también es válido para empresas estacionales que pueden generar cálculos injustamente bajos durante temporadas más lentas.
  • Debido a que el efectivo no se considera al calcular el EBIT, existe el riesgo de que la empresa en realidad no genere suficiente flujo de efectivo para pagar sus deudas. Si una parte sustancial de los ingresos de una empresa proviene de ventas a crédito que deben pagarse en cuotas futuras, el ratio de veces intereses ganados no detectará que la empresa puede no tener suficiente dinero en efectivo para pagar intereses.

Para tener una mejor idea del flujo de efectivo, considera calcular el ratio de veces intereses ganados utilizando EBITDA en lugar de EBIT. Esta variación se acerca más al efectivo real recibido en un período dado.

El ratio de veces intereses ganados también está algo sesgado hacia empresas más grandes y establecidas en sectores más seguros debido a los términos de crédito y las tasas de interés.

Finalmente, el ratio de veces intereses ganados no incluye pagos de capital. Aunque una empresa pueda tener más que suficientes ingresos para cubrir los pagos de intereses, podría enfrentar obligaciones de capital próximas que no podrá pagar.

¿Qué es el ratio de veces intereses ganados?

El ratio de veces intereses ganados es una métrica de solvencia que evalúa si una empresa está ganando suficiente dinero para pagar su deuda. Específicamente compara los ingresos que una empresa obtiene antes de intereses e impuestos con los gastos de intereses que debe pagar en sus obligaciones de deuda.

¿Qué es un buen ratio de veces intereses ganados alto o bajo?

El ratio de veces intereses ganados suele ser diferente en diferentes industrias. En general, es mejor tener un ratio de veces intereses ganados que demuestre que la empresa puede ganar varias veces su obligación de deuda anual. A menudo se menciona que una empresa debería tener un ratio de veces intereses ganados de al menos 2.5.

¿Cómo puedes encontrar el ratio de veces intereses ganados?

El ratio de veces intereses ganados se calcula dividiendo el EBIT de una empresa entre las obligaciones de deuda anuales de la empresa.

Conclusión

El ratio de veces intereses ganados es una medida de la solvencia de una empresa. Si bien un cálculo más alto suele ser mejor, los ratios altos también pueden ser un indicador de que una empresa no está siendo eficiente o no está priorizando el crecimiento del negocio.