Ratio de endeudamiento frente al ratio de deuda y patrimonio: una visión general

¿Qué son los ratios de endeudamiento?

Los ratios de endeudamiento forman una amplia categoría de ratios financieros, siendo el ratio de deuda y patrimonio el ejemplo predominante. Contadores, economistas, inversores, prestamistas y ejecutivos de empresas utilizan ratios de endeudamiento para medir la relación entre el patrimonio de los propietarios y la deuda. A menudo se llama ratio de endeudamiento al ratio de deuda y patrimonio, aunque técnicamente sería más correcto referirse a él como un ratio de endeudamiento.

Todas las empresas deben equilibrar las ventajas de apalancar sus activos con las desventajas que conlleva el riesgo de endeudamiento. Esta misma incertidumbre se presenta a los inversores y prestamistas que interactúan con estas empresas. Los ratios de endeudamiento son una forma de diferenciar las compañías financieramente saludables de las problemáticas.

Comprender el ratio de endeudamiento

“Endeudamiento” simplemente se refiere al apalancamiento financiero. Los ratios de endeudamiento se centran más en el concepto de apalancamiento que otros ratios utilizados en contabilidad o análisis de inversiones. El principio subyacente generalmente asume que cierto grado de apalancamiento es bueno, pero demasiado coloca a una organización en riesgo.

A nivel fundamental, el endeudamiento a veces se diferencia del apalancamiento. El apalancamiento se refiere a la cantidad de deuda incurrida con el propósito de invertir y obtener un mayor rendimiento, mientras que el endeudamiento se refiere a la deuda junto con el patrimonio total, o una expresión del porcentaje de la financiación de la empresa a través del endeudamiento. Esta diferencia se refleja en la diferencia entre el ratio de deuda y el ratio de deuda y patrimonio.

En otras palabras, el apalancamiento se refiere al uso de deuda. El endeudamiento es un tipo de análisis de apalancamiento que incorpora el patrimonio del propietario, a menudo expresado como un ratio en el análisis financiero.

El endeudamiento y el apalancamiento a menudo se pueden usar indistintamente. Los europeos tienden a hablar de endeudamiento (especialmente en inglés británico/finanzas) mientras que los estadounidenses se refieren a ello como apalancamiento.

Comprender el ratio de deuda y patrimonio

El ratio de deuda y patrimonio compara el total de pasivos con el patrimonio de los accionistas. Es uno de los ratios de apalancamiento/endeudamiento más ampliamente utilizados y consistentes, que expresa cuánto han comprometido los proveedores, prestamistas y otros acreedores en comparación con lo comprometido por los accionistas. Existen diferentes variaciones del ratio de deuda y patrimonio y se utilizan diferentes estándares no oficiales en diferentes industrias. Los bancos a menudo tienen restricciones preestablecidas en cuanto al ratio máximo de deuda y patrimonio de los prestatarios para diferentes tipos de negocios definidos en los convenios de deuda.

Consideraciones especiales

Los valores del ratio de deuda y patrimonio tienden a estar entre 0.1 (casi ninguna deuda en relación al patrimonio) y 0.9 (niveles muy altos de deuda en relación al patrimonio). La mayoría de las empresas apuntan a un ratio entre estos dos extremos, tanto por razones de sostenibilidad económica como para atraer inversores o prestamistas. El ratio de deuda y patrimonio, al igual que todos los ratios de endeudamiento, refleja la estructura de capital del negocio. Un ratio más alto no siempre es algo malo, porque la deuda suele ser una fuente de financiación más barata y viene con ventajas fiscales aumentadas.

El tamaño y la historia de empresas específicas deben tenerse en cuenta al analizar los ratios de endeudamiento. Las empresas más grandes y consolidadas pueden aumentar sus pasivos a un mayor porcentaje de sus balances sin generar preocupaciones graves. Las empresas que no tienen largos registros de éxito son mucho más sensibles a las altas cargas de deuda.