Es posible que una acción tenga una relación precio-ganancias (P/E, por sus siglas en inglés) negativa. La relación P/E muestra el valor de mercado de una acción en comparación con las ganancias de la empresa. También muestra lo que el mercado está dispuesto a pagar hoy por una acción basándose en sus ganancias pasadas o futuras.

Una relación P/E alta generalmente significa que el precio de una acción es alto en relación con las ganancias, mientras que una relación P/E baja indica que el precio de una acción es bajo en comparación con las ganancias. La relación P/E se calcula dividiendo el precio actual por las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) actuales.

Una relación P/E alta podría indicar que los inversores esperan un crecimiento de las ganancias en los próximos trimestres porque han comprado acciones anticipando su apreciación.

¿Qué indica la relación precio-ganancias (P/E)?

Los inversores utilizan la relación P/E para determinar si una acción está sobrevalorada o subvalorada. Sin embargo, también la utilizan para evaluar las expectativas del mercado sobre el crecimiento de las ganancias futuras. Una relación P/E alta podría indicar que los inversores esperan un crecimiento de las ganancias en los próximos trimestres y, como resultado, han estado comprando acciones en anticipación de su apreciación.

Una relación P/E negativa significa que la empresa tiene ganancias negativas o está perdiendo dinero. Incluso las empresas más establecidas experimentan períodos de baja, que pueden deberse a factores ambientales que están fuera del control de la empresa. Sin embargo, las empresas que muestran consistentemente una relación P/E negativa no están generando suficientes ganancias y corren el riesgo de quiebra.

Una relación P/E negativa puede no ser reportada. En su lugar, las ganancias por acción (EPS) podrían ser reportadas como “no aplicables” para los trimestres en los que una empresa reportó una pérdida. Los inversores que compran acciones de una empresa con una relación P/E negativa deben ser conscientes de que están comprando acciones de una empresa no rentable y deben tener en cuenta los riesgos asociados.

¿En qué circunstancias una empresa tendría una relación precio-ganancias (P/E) negativa?

Aunque una relación P/E negativa indica que una empresa está reportando pérdidas, esto no siempre es señal de una quiebra inminente. Una empresa podría tener una relación P/E negativa y estar en camino al crecimiento. Si una empresa cambia sus sistemas o políticas contables, eso podría cambiar la relación P/E. De manera similar, cambios en las políticas de depreciación o amortización en un año en particular o una tendencia del mercado podrían hacer que las empresas informen una relación P/E negativa temporalmente.

Un inversor debe alarmarse si una empresa muestra consistentemente una relación P/E negativa durante un largo período, por ejemplo, cinco años seguidos. Si este es el caso, entonces la empresa no goza de buena salud financiera.

¿Cuándo es menos preocupante una relación P/E negativa?

En algunos sectores, no es raro que las empresas muestren relaciones P/E negativas cuando son recién lanzadas. Por ejemplo, las empresas farmacéuticas que invierten miles de millones de dólares en investigación de medicamentos pueden reportar pérdidas durante años antes de obtener ganancias. Además, las empresas tecnológicas pueden registrar una pérdida inicialmente, pero el precio de sus acciones puede aumentar significativamente debido a las expectativas del mercado sobre el crecimiento de las ganancias positivas en los próximos años.

Como con cualquier métrica financiera, es importante comparar la relación P/E con las relaciones P/E de otras empresas en la misma industria.

¿Qué es la relación precio-ganancias (P/E)?

La relación precio-ganancias (P/E) mide el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias por acción (EPS). Ayuda a evaluar el valor relativo de las acciones de la empresa.

¿Cómo calculo la relación P/E?

Divide el precio actual de las acciones de una empresa por las ganancias por acción (EPS) actuales.

¿Cuáles son algunas empresas con las mejores y peores relaciones P/E?

Las empresas con las mejores relaciones P/E a partir de mayo de 2024 incluyen Imperial Petroleum (Grecia), Mesoblast (Australia) y Netcapital (EE. UU.).

Las empresas con las peores relaciones P/E a partir de mayo de 2024 incluyen Avon Protection (Reino Unido), MiMedix Group (EE. UU.) y Huaneng Power (China).

En resumen, es posible que una acción tenga una relación precio-ganancias (P/E) negativa. Pero no siempre es motivo de preocupación. Una empresa puede ser recién lanzada y aún no haber acumulado ganancias. O una empresa puede estar en camino al crecimiento. O una empresa puede haber cambiado sus sistemas o políticas contables, o sus políticas de depreciación o amortización en un año determinado. Las alarmas solo deberían sonar si una empresa muestra consistentemente una relación P/E negativa durante un largo período, como varios años consecutivos.