¡Hola! Como asesor de Finanzas Personales con certificación CFA de tercer nivel, es vital comprender cómo se calculan los rendimientos de inversión, especialmente cuando se trata de instrumentos de deuda. En este artículo, analizaremos los diversos tipos de rendimientos y sus cálculos en el mercado de deuda a corto plazo.

¿Qué son los rendimientos de inversión en deuda?

Para la mayoría de los valores, determinar los rendimientos de inversión es un ejercicio simple. Sin embargo, en el caso de los instrumentos de deuda, la cosa se complica debido a que los mercados de deuda a corto plazo tienen diferentes maneras de calcular los rendimientos y utilizan diferentes convenciones para convertir un período de tiempo en un año.

Tipos de rendimientos:

  1. Rendimiento de descuento bancario
  2. Rendimiento del período de tenencia
  3. Rendimiento anual efectivo
  4. Rendimiento del mercado de dinero

¿Por qué es importante entender los cálculos de estos rendimientos?

Comprender cómo se calcula cada uno de estos rendimientos es esencial para captar el rendimiento real de una inversión en un instrumento. A continuación, profundizaremos en cada uno de ellos:

Rendimiento de descuento bancario

“Los Bonos del Tesoro se cotizan en una base de descuento bancario puro, donde la cotización se presenta como un porcentaje del valor nominal y se determina descontando el bono utilizando una convención de 360 días.”

El rendimiento de descuento bancario se calcula dividiendo el descuento entre el valor nominal, multiplicando por 360 días y luego dividiendo por el número de días restantes hasta el vencimiento. Por ejemplo, si Joe adquiere un T-Bill por $100,000 y paga $97,000 por él, con una fecha de vencimiento en 279 días, el rendimiento de descuento bancario sería del 3.9%.

Rendimiento del período de tenencia

El rendimiento del período de tenencia se calcula simplemente sobre la base del período de tenencia, sin la necesidad de incluir el número de días, como en el caso del rendimiento de descuento bancario. Este retorno no anualizado difiere de la mayoría de los cálculos de retorno que muestran rendimientos a nivel anual.

Rendimiento anual efectivo

El rendimiento anual efectivo es crucial para tener en cuenta los intereses ganados sobre intereses. Este rendimiento proporciona una visión más precisa, especialmente cuando existen inversiones alternativas que pueden componer rendimientos.

Rendimiento del mercado de dinero

El rendimiento del mercado de dinero permite comparar el rendimiento de un T-Bill con un instrumento de mercado monetario. Es esencial entender que la frecuencia de capitalización que se aplica a la inversión es de suma importancia y puede alterar significativamente los resultados.

En resumen, el mercado de deuda utiliza varios cálculos para determinar el rendimiento de los instrumentos de deuda a corto plazo. Entender estos cálculos nos permite evaluar adecuadamente el rendimiento real de las inversiones en deuda, como los T-Bills. Recuerda que, como en cualquier inversión, el rendimiento de la deuda a corto plazo debe reflejar el riesgo inherente, donde menor riesgo se relaciona con menores rendimientos y viceversa. ¡Nunca dejes de educarte sobre tus finanzas personales!