El trading algorítmico (AT) y el trading de alta frecuencia (HFT) han llegado a dominar el mundo del trading, especialmente el HFT. Durante 2009-2010, más del 60% del trading en Estados Unidos se atribuyó al HFT. Aunque ese porcentaje posteriormente disminuyó, los HFTs representan más de la mitad del trading en los Estados Unidos en 2023.

Qué es el High-Frequency Trading (HFT)

En primer lugar, es importante destacar que el HFT es un subconjunto del trading algorítmico y, a su vez, el HFT incluye el trading Ultra HFT. Los algoritmos funcionan básicamente como intermediarios entre compradores y vendedores, con el HFT y el Ultra HFT siendo una forma para los traders de capitalizar las discrepancias de precios infinitesimales que pueden existir solo por un período minúsculo.

El trading algorítmico basado en reglas asistido por computadora utiliza programas dedicados que toman decisiones de trading automatizadas para realizar pedidos. El AT divide los pedidos de gran tamaño y coloca estos pedidos divididos en diferentes momentos e incluso gestiona los pedidos de negociación después de su envío.

  • Reducción del impacto del precio: AT tiene como objetivo reducir ese impacto del precio dividiendo grandes pedidos en muchos pedidos de tamaño pequeño, ofreciendo así a los traders alguna ventaja de precio.
  • Control dinámico: los algoritmos controlan dinámicamente el envío de pedidos al mercado, detectan señales de trading en tiempo real, identifican niveles de precios apropiados y luego colocan pedidos de trading una vez que identifican una oportunidad adecuada.

Trading de Alta Frecuencia (HFT)

El trading de alta frecuencia es una extensión del trading algorítmico. Administra pedidos de trading de tamaño pequeño que se envían al mercado a alta velocidad, a menudo en milisegundos o microsegundos. Estos pedidos son manejados por algoritmos de alta velocidad que replican el papel de un market maker. Los algoritmos HFT generalmente implican colocación de órdenes de dos lados (compra-baja y venta-alta) en un intento de beneficiarse de los spreads de compra-venta.

Participantes del HFT

El trading de HFT está dominado por firmas de trading propietarias y se extiende a través de múltiples valores, incluidos acciones, derivados, fondos de índices y ETFs, divisas e instrumentos de renta fija. Importantes nombres en este espacio incluyen firmas de trading propietarias como KWG Holdings y mesas de trading de grandes firmas institucionales como Citigroup, JP Morgan y Goldman Sachs.

Infraestructura Necesaria para HFT

Para el trading de alta frecuencia, los participantes necesitan tener la infraestructura adecuada en su lugar, que incluye computadoras de alta velocidad, colocación, feeds de datos en tiempo real y algoritmos de computadora.

Beneficios y Desafíos del HFT

El HFT es beneficioso para los traders, ya que reduce los spreads de compra-venta y aumenta la liquidez del mercado. Sin embargo, también enfrenta desafíos, como el “spoofing” y los altos costos de entrada, que incluyen el desarrollo de algoritmos y la creación de plataformas de trade de alta velocidad.

El Estado Actual del HFT

El HFT tiene potencial de crecimiento en los mercados internacionales, mientras que también enfrenta desafíos y oposición. Algunos países han introducido impuestos especiales sobre el HFT para regular sus actividades.

En resumen, el trading de alta frecuencia es una práctica que ha revolucionado el mundo del trading, ofreciendo oportunidades y desafíos únicos tanto para traders como para los mercados financieros en general. Es importante entender su funcionamiento y sus implicaciones tanto positivas como negativas en el ecosistema financiero.