El trading de margen es altamente especulativo y los inversores deben comprender las posibles pérdidas y tener estrategias sólidas de gestión de riesgos. El trading de margen permite a los traders aumentar su poder adquisitivo para ampliar posiciones más grandes de las que sus posiciones en efectivo permitirían. Al pedir dinero prestado a un corredor para operar en tamaños más grandes, los traders pueden amplificar sus ganancias y pérdidas.
Qué es el trading de margen y el trading de día
El trading de margen permite a los inversores pedir prestados fondos para comprar más acciones de las que sus cuentas en efectivo les permiten. Al utilizar apalancamiento, el margen puede amplificar las ganancias y las pérdidas. Sin embargo, se requieren llamadas de margen y márgenes de mantenimiento, lo que puede generar pérdidas si una operación sale mal.
El trading de día consiste en comprar y vender las mismas acciones varias veces durante las horas de negociación para obtener ganancias rápidas. El trading de día es arriesgado, ya que depende de las fluctuaciones en los precios de las acciones y puede resultar en pérdidas sustanciales en un período muy corto.
Trading de margen y trading de día
Comprar con margen facilita el trading para aquellos que no tienen la cantidad de efectivo necesaria. El déficit de efectivo es cubierto por una firma de corretaje, que cobra intereses. Cuando se opera en margen, los riesgos se acentúan.
Las reglas de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) definen una operación de día como “La compra y venta o la venta y compra del mismo valor en el mismo día en una cuenta de margen”. La venta en corto y la compra para cubrir el mismo valor en el mismo día, junto con las opciones, también entran en el ámbito del trading de día.
Patrón de trading de día
El término “trader de día con patrón” se utiliza para alguien que realiza cuatro o más operaciones de día en cinco días hábiles. Además, si se cumplen estos criterios, una cuenta de trader no patrón será designada como cuenta de trader con patrón:
Requisitos de margen
Margen mínimo: Antes de que las personas puedan pedir prestado o operar en margen, FINRA requiere un “margen mínimo”. Los inversores deben depositar un mínimo de $2,000 o el 100% del precio de compra de los valores de margen, lo que sea menor, en su firma de corretaje.
Margen inicial: Para pedir prestado en margen, los inversores deben depositar suficiente efectivo o valores elegibles que cumplan con un margen inicial requerido en una firma de corretaje. Según la Regulación T de la Reserva Federal, los inversores pueden pedir prestado hasta el 50% del costo total en margen.
Requisito de mantenimiento: Las reglas de FINRA requieren que las firmas de corretaje impongan un “requisito de mantenimiento” en las cuentas de margen, que define la cantidad mínima de capital que los inversores deben mantener en sus cuentas de margen. El requisito de margen de mantenimiento para un trader con patrón es de $25,000 (o el 25% del valor total de mercado de los valores, lo que sea mayor) y es más alto que el de un trader no patrón, que es un margen mínimo de $2,000.
Una llamada de margen ocurre cuando una cuenta cae por debajo del monto de margen de mantenimiento. Una llamada de margen requiere que los traders agreguen dinero a sus cuentas o cierren posiciones.
Poder de compra de margen
El poder de compra para un trader con patrón es cuatro veces el exceso del margen de mantenimiento al cierre del día anterior. Una cuenta con $35,000 después de la operación del día anterior tiene un exceso de $10,000 sobre el requisito mínimo de $25,000. Esto equivale a un poder de compra de $40,000 (4 x $10,000). Si esto se excede, el trader recibirá una llamada de margen de operaciones de día emitida por la firma de corretaje.
Hay un plazo de cinco días hábiles para cumplir con la llamada de margen. Durante este período, el poder de compra de operaciones de día está limitado a dos veces el exceso de margen de mantenimiento. En caso de no cumplir con el margen durante el período estipulado, solo se permite realizar operaciones en efectivo durante 90 días o hasta que se cumpla la llamada.
Ejemplo de trading en margen
Supongamos que un trader tiene $20,000 más que el monto de margen de mantenimiento. El trader tiene un poder de compra en operaciones de $80,000 (4 x $20,000). Si el trader compra $80,000 de PQR Corp a las 9:45 a.m. y luego $60,000 de XYZ Corp. a las 10:05 a.m. el mismo día, ha excedido su límite de poder de compra.
Incluso si posteriormente vende ambos durante la operación de la tarde, recibirá una llamada de margen de operaciones de día al día siguiente. Sin embargo, el trader podría haber evitado la llamada de margen vendiendo PQR Corp antes de comprar XYZ Corp.
¿Qué sucede cuando un trader no cumple con el monto de margen de mantenimiento?
Con una llamada de margen, una firma de corretaje puede liquidar cualquier posición abierta para que la cuenta vuelva al valor mínimo. Una firma de corretaje puede hacer esto sin aprobación y elige qué posición(es) liquidar. Los traders pueden ser cobrados una comisión por las transacciones.
¿Las firmas de corretaje pueden establecer sus propias reglas sobre el trading de margen?
Aunque los corredores deben operar dentro de los parámetros emitidos por las autoridades regulatorias, pueden hacer pequeñas modificaciones a los “requisitos de la casa”. Un corredor puede clasificar a un cliente como trader de día con patrón al incluirlo en su definición más amplia de trader de día con patrón. Además, las firmas de corretaje pueden imponer requisitos de margen más altos o restringir el poder de compra.
¿Cómo afecta el interés a una cuenta de margen?
Operar en margen significa que un inversor está tomando un préstamo, que cobra intereses. Este interés puede reducir el rendimiento de un trader en su inversión. Las tasas de interés pueden variar entre las firmas de corretaje.
Conclusión
El trading de día en margen es arriesgado. Una cuenta de margen es un préstamo para comprar valores y los inversores pagarán intereses por este tipo de apalancamiento. El uso del margen otorga a los traders un mayor poder de compra, pero también puede resultar en pérdidas sustanciales.
Deja un comentario